El Peso Mexicano Recupera Terreno Tras Cuatro Días de Caídas en América Latina

El peso mexicano logró un respiro significativo frente al dólar el miércoles, un día antes de la publicación de datos clave de inflación y una crucial decisión de política monetaria.

Esta alza se dio en un contexto donde la mayoría de los activos de América Latina comenzaron a recuperar el terreno perdido tras una intensa venta al inicio de la semana. La moneda mexicana subió más del 1%, estabilizándose después de una racha de cuatro días de pérdidas y recuperándose de un mínimo de casi dos años alcanzado el lunes.

Como un beneficiario clave de las operaciones de carry trade financiadas con yenes, donde los inversionistas piden prestado barato en la moneda japonesa para invertir en otras de mayor rendimiento, el peso fue uno de los más afectados cuando las ganancias del yen provocaron el desmantelamiento de muchas de estas transacciones. A pesar de la recuperación del día, el peso sigue en niveles que no se veían desde marzo de 2023.

La resiliencia del peso es notable, ya que demostró una capacidad significativa para recuperarse rápidamente después de caídas pronunciadas. Esto es una fortaleza clave en el panorama económico actual. Además, el atractivo del peso para las inversiones de alto rendimiento refuerza su demanda y estabilidad a largo plazo, consolidándose como una opción preferida entre los inversionistas que buscan mayores rendimientos.

Sin embargo, esta recuperación también pone de relieve ciertas debilidades. La vulnerabilidad del peso a las operaciones de carry trade financiadas con yenes refleja su susceptibilidad a las fluctuaciones en los mercados de divisas globales. La dependencia del entorno internacional se convierte en un punto crítico, ya que cualquier deterioro en el entorno de aversión al riesgo puede perjudicar significativamente al peso.

La atención se centra ahora en los datos de inflación que se publicarán pronto, justo antes de una decisión del banco central en la que se espera que la tasa de interés se mantenga estable en el 11%.

Esta decisión se toma en medio de presiones inflacionarias y la reciente debilidad del peso. Andrés Abadía, economista jefe para América Latina en Pantheon Macroeconomics, comentó:

“La buena noticia para México es que esperamos que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca las tasas en septiembre, aliviando la presión sobre la moneda. Pero como un indicador para las monedas de mercados emergentes, cualquier mala noticia en términos de un entorno de aversión al riesgo lo perjudicará”.

En este contexto, se presentan varias oportunidades. La esperada reducción de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. podría aliviar la presión sobre la moneda mexicana, brindando una oportunidad para fortalecer aún más el peso. La decisión del banco central de mantener la tasa de interés en el 11% podría proporcionar mayor estabilidad económica y confianza en el mercado mexicano, lo cual es crucial en estos tiempos de incertidumbre global.

El índice de monedas MSCI (.MILA00000CUS) también mostró señales de recuperación, subiendo a un máximo de casi una semana. El real de Brasil ganó un 0.7%, alcanzando un máximo de dos semanas en el día. Los índices de referencia de acciones en Brasil (.BVSP) y México (.MXX) ganaron un 0.4% cada uno, con el índice de acciones MSCI (.MILA00000PUS) también en recuperación, alcanzando un máximo de casi una semana. En contraste, las acciones de Argentina (.MERV) revirtieron su tendencia inicial y cayeron un 0.6%.

Sin embargo, las amenazas persisten. Las presiones inflacionarias en México representan un desafío considerable para la estabilidad económica y la confianza del inversionista. Además, como un indicador para las monedas de mercados emergentes, cualquier deterioro en el entorno de riesgo global puede tener un impacto negativo considerable en el peso.

En otros mercados, el mercado de valores en Colombia estuvo cerrado por un feriado público. Mientras tanto, una caída de casi el 2% en los precios del cobre afectó al sol de Perú, que bajó un 0.7%, y mantuvo al peso chileno en la línea plana. La decisión de política monetaria de Perú se conocerá pronto. En julio, su banco central mantuvo la tasa de interés en una segunda pausa mensual consecutiva, citando una inflación subyacente persistente.

Entre otros datos económicos en el radar de los inversores para la semana se incluyen los datos de inflación de Chile, Colombia y Brasil, así como la producción industrial de México. Además, los bonos soberanos de El Salvador repuntaron un día después de que el Fondo Monetario Internacional informó que las dos partes habían avanzado en las conversaciones hacia un programa de préstamo apoyado por el fondo. Por último, el banco central de Nigeria vendió 876.26 millones de dólares a 1,495 nairas por dólar en su primera subasta minorista para usuarios finales, más firme que donde se negocia la moneda en el mercado oficial.

En conclusión, este panorama refleja un mercado latinoamericano en constante ajuste, con el peso mexicano navegando entre fortalezas y desafíos significativos. La resiliencia del peso y las decisiones estratégicas del banco central serán cruciales en los próximos días, especialmente en un contexto global de incertidumbre y fluctuaciones económicas.

Colaboración: Editorial Auge.